“无风险”资产造成了浮亏超千亿！美国银行面临SVB同款困境？

来自：金十数据

加拿大最高法院利息保险公司此前谈及，由于债券重新价格，摩根士丹利（BAC）转给的大量加拿大公债造成了倒闭，估值损失惨重分之一为1090亿美元。

比起，其主要竞争对手摩根大通（JPM）、富国的银行（WFC）、高盛（C）、摩根士丹利（MS）的未实现倒闭分别至少为分之一370亿美元、420亿美元、240亿美元和90亿美元。

与如今破产的硅谷的银行一样，摩根士丹利在新冠非典型肺炎过后吸收了大量利息（分之一6700亿美元）。在商品价格较较差且效用低成本的背景下，摩根士丹利以高价格和较差获商品价格大量转售加拿大公债。

虽然摩根士丹利购买的这些美债传统上被认为是“无风险”的，但由于美联储从分析宽泛转向分析紧缩，并且同步进行了较快大幅的加息，其内涵急剧下降。与也就是说商品价格相较，这些宽期公司股票的获商品价格较较差，或许会给的银行产生盈利疑问——摩根士丹利转给大量获商品价格分之一为2%的宽期公司股票，而世界性的商品价格接将近5%。不用说，这使该的银行与其他的银行相较位处劣势。

的银行高管在资本配置之外的不同决断，这样一来致使了摩根士丹利与摩根大通股价展现的大相庭径。

2020-2021后期，摩根士丹利首席执行宽布赖恩·萨多韦尼汉（Brian Moynihan）对固定获利零售商的泡沫放任，而摩根大通首席执行宽杰米·的兄弟却极为不愿意将多余的现金转移到较差获利公债，在商品价格位处较差位时，他曾说：

我一定会购买公债。按照现有的商品价格，我就算拿着10英尺宽的杆子也一定会去甩它们。

结果就是，从前12个月中都，摩根大通股价上涨了将近30%，而摩根士丹利则下跌了分之一8%。

当然，摩根士丹利或许永远一定会被逼“实现估值损失惨重”，因为该的银行的投资第一组主要转给高通货评等的政府大力支持公司股票，预计这些公司股票将在到期时获本金和利息收入。此外，摩根士丹利维持着分之一3700亿美元的现金战略物资，因此不太或许经常出现与SVB类似的效用挑战。

责任编辑：于健 SF069

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